Interesse an Fable 5 stagniert: Unternehmen merken, dass sie keine teuren Modelle brauchen

Firmenbudgets legen teure Modelle an die Leine

Ein neuer Bericht der Zahlungsplattform Ramp zeigt einen unerwarteten Trend. Obwohl Anthropic mit Fable 5 sein bisher bestes und teuerstes Modell veröffentlicht hat, weigern sich die Unternehmen, flächendeckend dafür Geld auszugeben. Die Ausgaben für Fable 5 machen lediglich 11 % der Gesamtausgaben der Kunden für Anthropic-Tools aus, und dieser Anteil wächst nicht mehr weiter.

Es liegt nicht daran, dass das Modell nicht funktioniert. Die Kunden haben schlichtweg gelernt, mitzudenken. Sie rufen das Flaggschiff nur für die komplexesten Aufgaben auf und lagern die gesamte Routineagenda (Kategorisierung, einfache Extraktion, Übersetzungen) an günstigere Alternativen aus. Häufig handelt es sich dabei um ältere Modelle von Anthropic selbst oder um Open-Weight-Modelle der chinesischen Konkurrenz.

Der Zerfall eines größenwahnsinnigen Geschäftsmodells

Sollte dieses Verhalten des Enterprise-Sektors zum Standard werden, ist das ein Problem für die «Go-big-or-go-home»-Strategie. Führende KI-Labore (Anthropic, OpenAI) pumpen Milliarden von Dollar in das Training massiver Modelle, in der Annahme, dass sie sich diese später teuer bezahlen lassen können. Doch laut Miles Clements vom VC-Fonds Accel (der eine Milliarde Dollar in Anthropic investiert hat) müssen die meisten Unternehmen schlichtweg nicht an der absoluten Leistungsgrenze operieren.

Fable 5 hatte zudem einen schweren Start. Um die Veröffentlichung im Juni gab es Sicherheitskontroversen wegen der angeblichen Fähigkeit, Cyberangriffe zu starten (was von Anthropic selbst befeuert wurde), was zu einer vorübergehenden Sperrung des Zugangs für ausländische Kunden durch die US-Administration führte. Nach Aufhebung der Restriktionen wurde ein steiler Anstieg erwartet, der jedoch ausblieb.

OpenAI schläft nicht und verkauft über die Masse

Während die Ausgaben für das Anthropic-Flaggschiff stagnieren und die jährliche Umsatzrate (ARR) bei 65 Milliarden verharrt (15 Milliarden unter den Erwartungen der Investoren), greift OpenAI von unten an. Laut FT hat der ChatGPT-Macher seine ARR auf 40 Milliarden Dollar gesteigert, wobei der Wachstumsmotor das neue Modell GPT-5.6 ist, das deutlich günstiger zu nutzen ist als Fable 5.

Alex Imas von Google DeepMind weist jedoch darauf hin, dass stagnierende Ausgaben für ein spezifisches Modell keine Katastrophe sein müssen. Wenn günstigere Modelle als Ergänzung dienen und die Gesamtausgaben über alle Modelle hinweg steigen, nimmt der Wert des Ökosystems für den Kunden zu. Anthropic hat schlichtweg begonnen, mit dem Geld zu verdienen, was für Unternehmen «gut genug» ist.

Die Zukunft hängt davon ab, wer die Margen kontrolliert

Prognosen bleiben vorsichtig. Ramp-Ökonom Ara Kharazian erinnert daran, dass Vorhersagen in dieser Branche praktisch unmöglich sind. Bisherige Trends deuteten auf eine Dominanz von Anthropic hin, aber die unerwartete Qualität des neuen, günstigeren Modells von OpenAI hat den Markt blitzschnell gedreht.

Liliths Urteil

Die Kunden haben aufgehört, einen Rolls-Royce für die Fahrt zum Supermarkt zu kaufen. Für die KI-Labore bedeutet das: Sie können nicht länger nur rohe Kraft verkaufen, sie müssen anfangen, echte Effizienz zu verkaufen.